אופציות במשפט אחד
זכות לקנות או למכור במחיר קבוע, בלי חובה.
אופציה נותנת לקונה זכות לקנות (Call) או למכור (Put) נכס במחיר מימוש ובתנאים מוגדרים. משלמים פרמיה, וניתן לאבד את כולה. עלייה במניה אינה מבטיחה רווח ל־Call, וירידה אינה מבטיחה רווח ל־Put.
המושגים
- מחיר מימוש. המחיר הקבוע שבו אפשר לקנות או למכור.
- תאריך פקיעה. עד מתי הזכות תקפה.
- פרמיה. המחיר שמשלמים על האופציה עצמה. בארה״ב חוזה אחד הוא בדרך כלל על 100 מניות.
דוגמה: אופציית Call
המניה ב־$100. קנית Call עם מחיר מימוש $110 לחודש, ושילמת פרמיה של $2 למניה, כלומר $200 לחוזה. נקודת האיזון היא $112: מחיר המימוש ועוד הפרמיה.
| המניה בפקיעה | שווי האופציה | רווח או הפסד לחוזה |
|---|---|---|
| $105 | אפס | -$200 |
| $112 | $2 למניה | $0 |
| $120 | $10 למניה | +$800 |
Put: ביטוח מירידה
אופציית Put נותנת זכות למכור במחיר קבוע. מי שמחזיק מניה וקונה Put משלם פרמיה, כמו פוליסת ביטוח, ומגביל את ההפסד אם המחיר צונח.
למה זה מסובך
- ערך הזמן. רכיב ערך הזמן של אופציה קנויה נוטה להצטמצם לקראת הפקיעה כשיתר הגורמים קבועים. השווי הכולל עדיין יכול לעלות או לרדת עם מחיר הנכס ועם התנודתיות; ניתן לאבד את כל הפרמיה.
- הצד השני מסוכן יותר. מי שמוכר Call בלי להחזיק את המניה חשוף להפסד בלי תקרה.
- הרבה משתנים. המחיר של אופציה תלוי בזמן, בתנודתיות ובמרחק ממחיר המימוש, ולא רק במחיר המניה.
מה אפשר ללמוד מאופציות
גם מי שלא סוחר באופציות יכול להיעזר בהן. המחירים שלהן מגלים בכמה השוק מצפה שמניה תזוז, למשל לפני דוח רבעוני.
ב־Stock Battle
אין במשחק מסחר באופציות. מינוף בקריפטו אינו אופציה: אין בו פרמיה, מחיר מימוש או פקיעה כמו בחוזה אופציה. אפשר ללמוד כאן את ההבדל, אך לא לתרגל ביצוע אופציות במשחק.
מקורות והרחבה
בדוק את עצמך
בחר תשובה לכל שאלה. הבדיקה וההסברים יופיעו לאחר שליחת המבחן. אפשר לנסות שוב.
מהלימוד לתרגול
תרגל קנייה ומכירה רגילות והשווה לאופציה שבדוגמה. במשחק אין אופציות, ולכן התרגול אינו סימולציה של מסחר באופציות.
טוענים התקדמות…
סימון קריאה נשמר בנפרד מהצלחה במבחן. מעבר מבחן מזכה ב־5 XP, פעם אחת לשיעור בחשבון, בכפוף למכסה היומית. סימון קריאה אינו מעניק XP.
התוכן לימודי בלבד ואינו ייעוץ השקעות או המלצה לקנות או למכור נייר ערך. הדוגמאות להמחשה; התרגול במשחק בכסף וירטואלי בלבד.